必看！企业境外上市，37 号文登记和ODI备案超全解读

一、37 号文登记，你了解多少？

《国家外汇管理局关于境内居民通过特殊目的公司境外投融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》（汇发 [2014] 37 号，简称 “37 号文”），这可是个关键文件！它主要针对境内居民境外投融资及返程投资的合规性进行规范，由外汇管理局负责监管受理，不过受理对象是自然人，企业和法人可不在此列哦。办理成功后，会拿到一份外汇管理局发放的备案表格，这可是咱国内自然人境外投融资的唯一合规途径呢！

适用人群都有谁？

37 号文适用于很多由中国人设立的境外公司，像开曼公司、BVI 公司控股的海外上市公司等都包含在内。境外上市时，有三类人群得格外注意啦

中国企业创始人；

中国企业的其他中国籍自然人股东；

中国企业上市前 ESOP（员工持股计划）激励已行权员工 。

这三类人都要通过持有的境内公司权益完成 37 号文登记，而且自然人个人不能以非公司股东身份进行登记哦。登记得在 “出资” 前完成，在搭建红筹架构里，“出资” 指的是设立 WFOE（外商独资企业）或者把境内运营实体变更为 WFOE 的行为。实际操作中，有些银行要求在境内实体公司引入外商投资者、从内资企业变成中外合资企业之前，就得完成 37 号文登记，就是为了确保合规和资金合法流动～

37 号文登记流程大揭秘

设立境内权益公司：境内自然人一般要先设立一个有限责任公司，成为股东，这可是后续登记的重要基础哦。37 号文登记要在境内权益（内资公司）注册地的银行申报。

设立海外公司：先在英属维尔京群岛（BVI）设立公司，接着在开曼群岛（Cayman）设立实体，最后在香港（HK）设立公司。这一系列操作是为了搭建符合跨境投资需求的离岸架构～

办理 37 号文登记：登记得在银行完成。把材料提交给相应银行后，要根据银行反馈修改材料，审批通过后，银行会下发《业务登记凭证》和《境内居民个人境外投资外汇登记表》。

设立 WOFE：完成境外融资及返程投资 WOFE 设立后，它可以协议控制国内运营实体，VIE 架构也就初步搭建完成啦，随后就能进行境外融资及返程投资（要是涉及员工股权激励相关 37 号文登记，可能还得提供已搭建 VIE 架构的相关证明材料哦）。

37 号文登记需要准备哪些资料？

书面申请与《境内居民个人境外投资外汇登记表》（一式两份）；

境内居民个人身份证明文件；

特殊目的公司登记注册文件及股东或实际控制人证明文件（比如股东名册、认缴人名册等）；

境内外企业权力机构同意境外投融资的决议书（企业还没设立的，提供权益所有人同意境外投融资的书面说明）；

境内居民个人直接或间接持有拟境外投融资境内企业资产或权益，或者合法持有境外资产或权益的证明文件；

前面材料要是没法充分说明交易真实性或者申请材料不一致，就得提供补充材料。

二、ODI 境外投资备案，你清楚吗��？

ODI（Overseas Direct Investment）也就是境外直接投资，指的是境内企业经过相关部门审批，通过新设、并购、参股等方式在境外直接投资，从而拥有或获得境外非金融企业的所有权、控制权和经营权等权益。ODI 境外投资备案呢，就是境内企业用自己的资金或资产到境外新设或者并购境外公司前，要在境内企业注册地的相关部门履行的合规备案手续。

ODI 备案适用主体有哪些？

境外上市企业（搭建红筹 / VIE 架构）；

有境外直接投资、并购及扩张需求的企业；

国内公司在海外设立子公司，又要返回国内设立外资企业；

在 “一带一路” 国家投资设立工厂的企业；

跨境电商卖家。

ODI 备案流程是怎样的？

ODI 备案涉及商务部、发改委以及外汇局三个部门。商务部负责整体审核企业境外投资事项，符合要求的企业会拿到《企业境外投资证书》；发改委负责监管企业境外投资行业流向，满足条件的企业能获得《境外投资项目备案通知书》，这两个部门的审查原则上相互独立，可以同时启动、分别报送。最后，外管局负责监管外汇登记和资金出境的相关手续，审核通过后会向境内企业发放《境外直接投资外汇登记证》。

ODI 申请材料有哪些？

境外投资备案表；

营业执照副本；

对外投资设立企业或并购的相关章程（合同、协议）；

相关的董事会决议或出资决议；

最新经审计的财务报表；

前期工作落实情况说明（包括尽职调查、可研报告、投资资金来源情况的说明、投资环境分析评价）；

并购类对外投资需要提交《境外并购事项前期报告表》；

境外投资真实性承诺书；

投资主体自有资产证明；

股东、董事身份证复印件。

三、备案场景参考，快来对号入座！

1. 境外上市

我国境内企业选择境外上市，常常借助 VIE 或者红筹架构。在搭建这些架构的过程中，ODI 备案和 37 号文登记都是合规的必要条件。要是没做相关备案，境外上市可就没法实现啦！

2. 返程投资

返程投资就是通过新设、并购等方式在境内设立外商投资企业或项目，获取所有权、控制权、经营管理权等权益的行为，实际上就是境内居民通过特殊目的公司对境内开展的直接投资活动。这时候要穿透到境外公司的最终持有人，如果是境内企业，就必须做 ODI 备案才能返程投资；要是境内自然人，就得有 37 号文登记。

3. 海外直接投资新设或并购海外企业

随着 “一带一路” 的推进，越来越多制造企业把工厂迁到东南亚及中东地区。不管是开办工厂还是并购当地企业，前期都要到商务部、发改委进行相关合规备案。因为涉及境内资金打到境外账户，还得去相关银行进行外汇登记，这样资金才能顺利出境～