跨境投资（ODI）避坑指南：10 大关键问题全解析

一、什么是ODI联合申报？

当两个或以上境内企业，比如关联公司或者合作伙伴，一同投资同一个境外项目时，就需要向发改委和商务部提交联合备案或核准申请，这就是 ODI 联合申报。在准备材料时，各投资主体得分别准备各自的申报材料，不过项目材料可以由持股比例或投资金额较大的一方提交，如果持股投资比例相同，各方也可以协商确定主申报人来提交。小奥提醒大家，明确主申报人很关键，能让申报流程更加顺畅。

二、ODI备案/审批流程？

依据我国现行法律法规，境外直接投资主要涉及发改委、商务部以及外汇局这三个部门的备案或核准、登记。在实际操作中，商务主管部门与发改委的境外投资审查相互独立，没有先后顺序，企业可以同时启动申报流程。

（一）发改委

发改委根据项目的不同情况，对境外投资项目分别实行核准或备案管理。

报批材料方面，如果是实行核准管理的项目，投资主体要向核准机关提交项目申请报告，还要附上相关文件。项目申请报告得包含投资主体情况、项目情况（像项目名称、投资目的地、主要内容和规模、中方投资额等）、项目对我国国家利益和国家安全的影响分析，以及投资主体关于项目真实性的声明。

报批途径很便捷，投资主体可通过国家发改委建立的境外投资管理和服务网络系统，办理核准和备案手续、报告有关信息；要是涉及国家秘密或不适合用网络系统的事项，也可以用纸质材料提交。

审批时限上，核准机关受理项目申请报告后，一般要在 20 个工作日内决定是否核准。要是项目情况复杂或者需要征求其他单位意见，经过核准机关负责人批准，核准时限可以延长，但最多延长 10 个工作日，并且要把延长的理由告知投资主体。另外，必要时核准机关还会委托咨询机构进行评估，评估时间最长不超过 60 个工作日。

（二）商务部

商务部和发改委类似，也是按照企业境外投资的不同情形，分别实行备案和核准管理。

核准申请材料：包括申请书（涵盖投资主体情况、境外企业名称、股权结构、投资金额等详细信息）、《境外投资申请表》、境外投资相关合同或协议、有关部门对限制出口产品或技术准予出口的材料、企业营业执照复印件。

申请接收方式是通过 “商务部行政事务服务中心” 窗口接收。办理流程为在商务部行政事务服务中心递交申请材料，接着进行预审核，受理机关审核申请事项，审核通过后，商务部会出具批复和《企业境外投资证书》。办结时限上，中央企业的对外投资，商务部要在受理申请后 20 个工作日内决定是否核准；地方企业的对外投资，商务部收到省级商务主管部门的初步审查意见后，要在 15 个工作日内决定。进度查询也很方便，在商务部业务系统统一平台境外投资管理子应用企业端就能查询核准批进度和办理结果。

备案申请材料：有境外投资备案表、企业营业执照复印件、对外投资设立企业或并购的相关章程（合同、协议）、相关的董事会决议或出资决议、最新经审计的财务报表、前期工作落实情况说明（包含尽职调查、可研报告等）、并购类对外投资需提交的《境外并购事项前期报告表》、境外投资真实性承诺书。

申请材料递交方式是通过商务部网站 “对外投资合作信息服务系统” 提交电子申请材料，同时把纸质文件提交到商务部或地方商务主管部门行政大厅。备案时限较短，受理后 3 个工作日就能完成。进度查询可以在 “境外投资管理系统” 中进行。

（三）外管局

企业拿到商务部的《企业境外投资证书》或金融机构相关行业主管部门对该项投资的批准文件或无异议函，以及发改委的《境外投资项目备案通知书》后，再通过开户银行向外管局申请并取得《业务登记凭证》，换汇成功后就能把资金投向境外实体。根据《国家外汇管理局关于进一步简化和改进直接投资外汇管理政策的通知》（汇发 [2015] 13 号），现在由银行直接审核办理境外直接投资项下外汇登记，国家外汇管理局及其分支机构进行间接监管。不过，各大银行办理 ODI 外汇登记时所需资料可能不太一样，大体包括《境外直接投资外汇登记业务申请表》、营业执照或注册登记证明等，具体要按照公司开户行的要求准备。

三、ODI备案登记费用及存量登记

（一）ODI 前期费用登记

中国企业因境外直接投资向境外汇出前期费用时，要到企业注册地银行办理境内机构境外直接投资前期费用登记。前期费用不能超过中方投资额的 15%，同时不能超过 300 万美元。办理材料有《境外直接投资外汇登记业务申请表》、营业执照等。要是项目所需前期费用规模较大，投资主体可以参照相关规定对项目前期费用提出核准、备案申请，经核准或备案的项目前期费用会计入项目中方投资额。

（二）存量权益登记

境外投资企业（包括境内居民个人在境外设立的特殊目的公司）的境内投资主体，要在每年 6 月 30 日（含）前，通过资本项目信息系统向外汇局报送上年度境外企业存量权益相关信息。被选中参加存量权益抽样调查的样本企业，还得按季度报送存量权益数据。多个境内主体共同投资一家境外投资企业时，要确定一个主体作为申报主体，持股最多的原则上是申报责任主体。这里小奥要提醒大家，境内投资主体要对数据信息的真实性、准确性负责，外汇局会抽查登记信息。要是没按规定申报，或者隐瞒真实情况、弄虚作假，外汇局会在资本项目信息系统中对相关主体进行管控，还会依法处理。银行在为境内投资主体办理资本项下外汇业务前，也会确认其是否按规定办理了境外直接投资存量权益登记，以及是否被业务管控，没按规定办理登记或被管控的，银行不会为其办理相关业务。

四、ODI 境内投资主体有何限制？

目前监管对合伙企业形式的资金出境管理很严格，小奥建议尽量避免合伙企业作为境外直接投资的主体。

（一）独立申报

独立申报时，单个境内机构投资者作为申请人，自身要满足 ODI 审批的各项条件，还要向主管部门提供各种申请资料。近期 ODI 审批的主管部门重点关注境内机构投资者的资金来源真实性和合规性，比如会要求提交最新经审计的财务报表、自有资金证明等；也会关注境内机构投资者穿透后的自然人持股情况，以及境外投资的真实性，像需要提交境外投资真实性承诺书、前期工作落实情况说明（包含尽职调查报告、可行性研究报告等）。

（二）共同申报

两个以上的境内机构投资者打算共同投资同一个境外公司时，应当由持股比例或投资金额较大的投资者在征得其他投资者书面同意后作为主申报人，收集其他境内机构投资者的申请资料，一起向主申报人的境外投资主管部门提出 ODI 审批申请，其他境内机构投资者就不用再单独申请了。这里要注意，发改委和商务部门判断主申报人的标准有点不同，不过在实际操作中，境外投资主管部门一般倾向于以持股比例较大的投资者为主申报人，但具体还是要以主管部门当时的认定为准。而且共同申报中的所有境内机构投资者，自身都得满足 ODI 审批的各项条件，各境内机构投资者的投资路径也可以不一样，可以直接持有境外企业股份，也可以通过在境外设立或控制的实体间接持有。

（三）联合申报

如果两个以上境内机构投资者共同在境内设立一个有限合伙企业或有限责任公司（也就是 “联合 ODI 申报主体”），以这个联合申报主体向主管部门递交 ODI 审批。联合申报时，联合 ODI 申报主体要满足 ODI 审批的各项条件，也要符合主管部门重点关注的资金来源真实性和合规性、穿透后的自然人持股情况、境外投资的真实性等要求。要是联合 ODI 申报主体不满足这些条件，主管部门可能会穿透要求境内机构投资者（作为联合 ODI 申报主体的合伙人或股东）满足相关条件，只要有一家境内机构投资者不满足，就可能影响整个联合申报的进度和可行性。从实践经验来看，公司类型的联合 ODI 申报主体 ODI 审批难度比有限合伙类型的相对低一些，但目前主管部门还是会受理和批准有限合伙类型投资主体提交的 ODI 审批申请。

五、“敏感国家” 和 “敏感行业” 包括哪些？

敏感国家和地区包括与我国未建交的国家和地区、发生战争或内乱的国家和地区、根据我国缔结或参加的国际条约、协定等需要限制企业对其投资的国家和地区，以及其他敏感国家和地区。敏感行业包括武器装备的研制生产维修、跨境水资源开发利用、新闻传媒。另外，根据相关通知，房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部，以及在境外设立无具体实业项目的股权投资基金或投资平台，也属于需要限制企业境外投资的行业。小奥提示，投资前一定要了解清楚，避开这些敏感区域和行业，降低投资风险。

六、境内企业设立时间未满一年，尚未有经审计的财务报表，企业应如何提交有关材料？

如果投资主体成立时间短，没办法提供经审计的财务报表，可以提供投资主体控股股东、普通合伙人或实际控制人最新经审计的财务报表。

七、境内企业申请境外投资项目核准或备案，关于 “投资主体投资决策文件” 应提供什么决策文件？

境内企业申请境外投资项目核准或备案时，要根据自身实际情况（比如公司章程等公司治理制度），提供投资主体作出该项投资决策的相关文件，像董事会决议、投委会决议等。要是部分项目的投资决策权归属于投资主体控股股东或实际控制人，那就得提供控股股东或实际控制人作出该项投资决策的有关文件。

八、ODI备案完成后，境内企业每年需要进行以下维护工作：

境外中资企业报到登记：在境外最终目的国设立公司或完成境外股权交割后，必须在 30 日内到中国驻外使 (领) 馆 / 中联办进行报到登记。

月报填报：投资款项汇出的次月 10 日前，如果实际出资了，就要在商务部业务系统统一平台填报境外投资月报。多主体同时投资同一个境外项目时，由占股比最大的主体填报一次就行。

半年报和年报：半年报要在每年 6 月 30 日和 12 月 31 日的前 1 - 2 个月分别填报对应半年度数据；年报则是在每年 5 月 - 6 月填报上一年度统计年报，持证企业都要在商务部业务系统统一平台填报。

项目完成情况报告：属于核准、备案管理范围的项目，境内投资企业要在项目完成之日起 20 个工作日内，通过全国境外投资管理和服务网络系统提交项目完成情况报告表。

存量权益登记：境外投资企业的境内投资主体，要在每年 6 月 30 日前，通过国家外汇管理局数字外管平台向外汇局报送上年度境外企业存量权益相关信息。

九、已备案的 ODI 项目发生变更怎么办？

如果 ODI 项目发生变更，比如涉及境外企业增（减）资、投资主体变更，或者境内投资主体名称变更等原《证书》载明的境外投资事项变更，就需要向商委和发改委递交变更申请。

十、未办理 ODI备案的后果？

企业要是未办理 ODI备案，可能会面临外汇无法汇出，银行拒绝办理资金出境业务；境外利润也没办法合规汇回，严重影响企业资金流动。更糟糕的是，如果被列入 “境外投资违规名单”，后续的跨境投资活动也会受到极大限制。小奥再次提醒大家，一定要重视 ODI备案，按规定办理相关手续。